Trích báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 17/6 của các công ty chứng khoán như BSC, Bản Việt (VCSC).
>> Chứng khoán ngày 16/6: Nhờ cổ phiếu nhà Vin tăng trần, VN-Index quay lại sát mốc 860 điểm
Có thể mở vị thế đối với VHM quanh ngưỡng giá 75
Cổ phiếu VHM của CTCP Vinhomes đang hình thành xu hướng hồi phục sau phiên giảm điểm mạnh hôm qua. Thanh khoản cổ phiếu vẫn duy trì ở ngưỡng giao dịch trung bình 20 phiên.
Chỉ báo MACD vẫn đang cho thấy dấu hiệu điều chỉnh trong khi chỉ báo RSI đang cho thấy nhịp hồi phục. Đường giá cổ phiếu cũng đã quay lại dải mây Ichimoku, cho thấy xu hướng tăng giá trung hạn đang thành hình.
Như vậy, nhà đầu tư có thể mở vị thế quanh quanh ngưỡng giá 75.0 và có thể cân nhắc chốt lãi tại ngưỡng kháng cự 90 trong các phiên giao dịch tới. Cắt lỗ nếu cổ phiếu mất ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 70.
Khuyến nghị mua dành cho DHC với giá mục tiêu 53.600 đồng/CP
CTCK Bản Việt (VCSC)
Kế hoạch kinh doanh 2020: Doanh thu thuần 2.300 tỷ đồng (tăng 64% so với năm ngoái), và lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số 200 tỷ đồng (tăng trưởng 10%), tương ứng với 98% và 69% dự báo tương ứng của chúng tôi. DHC cho biết tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận nhờ đóng góp cả năm của nhà máy Giao Long 2 mới đi vào vận hành vào tháng 9/2019.
Trong khi đó, DHC cho biết biên lợi nhuận ròng giảm trong năm 2020 – dựa theo kế hoạch của công ty – do các rủi ro liên quan đến dịch COVID-19 như thiếu hụt giấy thùng sóng carton cũ đầu vào (OCC) và nhu cầu tiêu thụ giấy yếu.
Theo quan điểm của chúng tôi, kế hoạch lợi nhuận sau thuế của DHC là khá thận trọng khi công ty đã hoàn thành 45% kế hoạch lợi nhuận năm trong quý 1/2020.
Cổ tức tiền mặt năm tài chính 2019: 2.000 đồng/cổ phiếu, đã thanh toán hết thông qua hai đợt tạm ứng vào tháng 12/2019 và tháng 3/2020.
Cổ tức năm tài chính 2020: 30% mệnh giá. Tỉ lệ cụ thể giữa cổ phiếu và tiền mặt sẽ được xác định trong tương lại. Hiện tại chúng tôi đang dự phóng mức cổ tức tiền mặt khoảng 2.500 đồng/cổ phiếu cho năm tài chính 2020 (tương ứng với lợi suất cổ tức 7,4%).
Chúng tôi hiện đang có khuyến nghị mua cho DHC với giá mục tiêu 53.600 đồng/CP, tương ứng với tổng mức sinh lời 67%, bao gồm lợi suất cổ tức 7,4%.
Khuyến nghị mua dành cho SCS với giá mục tiêu 160.000 đồng/CP
CTCK Bản Việt (VCSC)
CTCP Dịch vụ Hàng hóa Sài Gòn (SCS) công bố tài liệu ĐHCĐ năm 2020, trong đó công ty đặt kế hoạch kinh doanh cho năm 2020 thận trọng hơn so với kế hoạch đã công bố trước đây trong báo cáo thường niên.
Theo kế hoạch mới cho năm 2020, SCS kỳ vọng ghi nhận doanh thu đạt 660 tỷ đồng (giảm 12% so với năm ngoái) và lợi nhuận trước thuế đạt 450 tỷ đồng (giảm 16%) trong năm 2020. Kế hoạch doanh thu và lợi nhuận trước thuế trước đây lần lượt là 725 tỷ đồng (giảm 3,1% so với năm 2019) và 501 tỷ đồng (giảm 6,9%).
Đối với cổ tức tiền mặt cho năm tài chính 2019, SCS đề xuất chia cổ tức tiền mặt ở mức 8.000 đồng/CP cho năm tài chính 2019, tương ứng lợi suất cổ tức 6,5%. Mức thanh toán cổ tức tiền mặt này cao hơn kỳ vọng của chúng tôi là 7.500 đồng/CP.
Chúng tôi lưu ý rằng SCS đã thanh toán tạm ứng 3.000 đồng/CP cho lượng cổ tức tiền mặt năm tài chính 2019 này vào tháng 11/2019; 5.000 đồng/CP còn lại sẽ được thanh toán trong ngắn hạn. Ngoài ra, SCS đang xin ý kiến cổ đông về kế hoạch cổ tức cho năm tài chính 2020 ở mức 36% trên mệnh giá, chúng tôi cho rằng đây là 1 kế hoạch thận trọng.
Chúng tôi hiện dự báo cổ tức tiền mặt ở mức 8.000 đồng/CP cho năm tài chính 2020, tương ứng lợi suất cổ tức 6,5%.
Ngoài ra, trong năm tài chính 2019, SCS đề xuất phân bổ 5% lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số cho quỹ khen thưởng và phúc lợi, đề xuất này cũng phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi.
Ngoài ra, công ty không phân bố lợi nhuận cho quỹ HĐQT trong năm tài chính 2019 so với kỳ vọng của chúng tôi cho rằng công ty sẽ phân bổ 2% lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số cho quỹ HĐQT.
Kế hoạch kinh doanh mới là hợp lý khi chúng tôi chưa ghi nhận diễn biến rõ ràng liên quan đến việc gia tăng các lệnh cấm bay đối với các đối tác giao dịch/đầu tư chính của Việt Nam vào đầu quý 3 như dự kiến.
Kế hoạch lợi nhuận trước thuế mới cho năm 2020 thấp hơn 13% so với dự báo của chúng tôi, chúng tôi do đó nhận thấy khả năng điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận và cổ tức tiền mặt năm 2020 của chúng tôi.
Tuy nhiên, kế hoạch kinh doanh cho năm 2020 của SCS tương đối tích cực hơn so với các công ty khác trong ngành hàng không, củng cố quan điểm của chúng tôi cho rằng SCS có vị thế tốt nhằm vượt qua các bất ổn trong bối cảnh dịch COVID-19.
Chúng tôi hiện có khuyến nghị mua cho SCS với giá mục tiêu 160.000 đồng/CP, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng 36,6%, bao gồm lợi suất cổ tức 6,5%.
Khuyến nghị mua dành cho TLG với giá mục tiêu 53.700 đồng/CP
CTCK Bản Việt (VCSC)
CTCP Tập đoàn Thiên Long (TLG) lên kế hoạch cho năm 2020 bao gồm doanh thu đạt 2,8 nghìn tỷ đồng (giảm 14% so với năm ngoái) và lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số đạt 220 tỷ đồng (giảm 37%) do nhu cầu sử dụng các mặt hàng văn phòng phẩm thấp, đặc biệt trong 6 tháng đầu năm 2020 – do tình trạng đóng cửa trường học kéo dài trong bối cảnh dịch COVID-19.
Các mục tiêu này lần lượt hoàn thành 91% và 86% dự báo tương ứng của chúng tôi cho TLG, chủ yếu do chúng tôi có quan điểm tích cực hơn cho đà phục hồi kinh doanh của TLG đến cuối năm 2020 nhờ doanh số phục hồi và hỗ trợ từ giá nhựa đầu vào thấp hơn.
TLG đề xuất cổ tức với tỷ lệ 20% cho năm tài chính 2020 bằng tiền mặt hoặc cổ phiếu. TLG đã đặt mục tiêu chia cổ tức tiền mặt ở mức 2.000 đồng/CP cho năm tài chính 2019, trong đó công ty đã thanh toán tổng cộng 1.500 đồng/CP trong 2 đợt tạm ứng đầu tiên lần lượt vào tháng 11/2019 và tháng 2/2020.
TLG đề xuất bán 1,5 triệu cổ phiếu quỹ (1,97% cổ phiếu hiện hành) cho cán bộ công nhân viên với giá dự kiến 10.000 đồng/CP, có kế hoạch được thực hiện trong nửa cuối năm 2020. Thời gian hạn chế của số cổ phiếu này dự kiến là 2 năm. 1,5 triệu cổ phiếu quỹ này được TLG mua lại trong giai đoạn 15/04 – 14/05/2020, với giá trung bình 30.847 đồng/CP.
Công ty có kế hoạch sẽ tổ chức ĐHCĐ ngày 24/06.
Chúng tôi hiện đang có khuyến nghị mua dành cho TLG với giá mục tiêu 53.700 đồng/CP, tương ứng với tổng mức sinh lời 76,0%, bao gồm lợi suất cổ tức 6,3%.
Khuyến nghị mua dành cho HDB với giá mục tiêu 30.700 đồng/CP
CTCK Bản Việt (VCSC)
Chúng tôi đã tham dự ĐHCĐ thường niên diễn ra ngày 13/06/2020 của Ngân hàng TMCP Phát triển TP. HCM (HDB).
Chương trình chính của đại hồi bao gồm (1) điều chỉnh số lượng thành viên tối thiểu của Ban Kiêm Soát (BKS) còn 3 so với 4 thành viên trước đây và bầu Bà Đường Thị Thu vào vị trí thành viên BKS nhiệm kỳ 2017-2022 để thay thế bà Nguyễn Thị Phụng, (2) đề xuất tổng cổ tức cổ phiếu và cổ phiếu thưởng tỷ lệ 65% và (3) đề xuất các kế hoạch phát hành trái phiếu.
Phiên hỏi đáp tập trung vào cập nhật tình hình kinh doanh của ngân hàng và triển vọng kinh doanh, cũng như tiến độ quá trình sáp nhập với PGBank (PGB). Dù quá trình sáp nhập đã bị trì hoãn thời gian qua, hiện chưa có thời gian cụ thể hoàn tất thương vụ này.
Kế hoạch 2020 bao gồm tăng trưởng tín dụng 16%, tăng trưởng huy động (bao gồm tiền gửi khách hàng, tiền gửi và vay liên ngân hàng, giấy tờ có giá và vay vốn và uỷ thác) 35%, tăng trưởng tài sản 33%, nợ xấu hợp nhất kiểm soát ở mức dưới 2%, và lợi nhuận trước thuế hợp nhất đạt 5,7 nghìn tỷ đồng (tăng 13% so với năm ngoái).
Không có đề xuất chia cổ tức tiền mặt cho năm 2019. Cổ đông đã thông qua chia cổ tức cổ phiếu 50% và cổ phiếu thưởng 15%, sẽ được chia làm 2 đợt – đợt 1 và đợt 2 lần lượt là 30% và 35%. Đợt đầu tiên dự kiến thực hiện trong quý 4/2020.
Không có chương trình ESOP được đề xuất tại đại hội.
Chúng tôi hiện có khuyến nghị mua dành cho HDB với giá mục tiêu 30.700 đồng/CP.
(Theo ĐTCK)
